Спасая друга

Группа «М.Видео» Михаила Гуцириева получила кредитную линию на 17,5 млрд рублей со сроком погашения в сентябре 2033 года. Официально название кредитора компания не раскрывала, называя его лишь одним из ключевых банков-партнеров. По информации источника «Преступной России», кредитором выступил Сбербанк.

Финансирование было согласовано на фоне масштабной реструктуризации долгов ретейлера. На 30 июня финансовые обязательства группы достигали 159,2 млрд рублей. Значительную часть краткосрочных кредитов компании удалось перевести в долгосрочные: сроки погашения отдельных обязательств были продлены на несколько лет.

По информации источника «Преступной России», за отношениями Германа Грефа и Михаила Гуцериева стоит давняя личная дружба и многолетнее финансовое партнерство. Собеседник редакции считает, что именно эти связи могут объяснять готовность Сбербанка продолжать финансирование структур, связанных с Гуцериевым, несмотря на их высокую долговую нагрузку и прежние проблемные обязательства.

Новая линия на 17,5 млрд рублей была открыта в августе. Основным заемщиком выступает операционная структура группы — ООО «МВМ». Финансовое положение «М.Видео» остается тяжелым. За первое полугодие 2026 года выручка группы резко сократилась, EBITDA стала отрицательной, а чистый убыток достиг нескольких десятков миллиардов рублей. Одновременно компания продолжила сокращать традиционную розничную сеть и сделала ставку на развитие собственного маркетплейса и продажи по агентской модели.

В самой «М.Видео» привлечение долгосрочного финансирования связывают с перестройкой бизнеса. Деньги предполагается направлять на развитие маркетплейса, розничной инфраструктуры, партнерских пунктов выдачи и других новых форматов.

На этом фоне новая линия на 17,5 млрд рублей выглядит не столько как обычное кредитование, сколько как попытка удержать на плаву уже проблемного заемщика и одновременно защитить ранее выданные ему деньги. Если Сбербанк действительно является кредитором, трудно предположить, что банк не видел масштаб долгов, убытков и слабую способность группы генерировать денежный поток. В такой ситуации новое финансирование может быть частью более широкой реструктуризации: вместо признания возможных потерь по прежним кредитам банк фактически продлевает срок жизни задолженности и переносит проблему на несколько лет вперед. По информации источника «Преступной России», речь идет именно о таком сценарии — Сбербанк пытается минимизировать собственные риски по ранее выданному финансированию структурам, связанным с Гуцериевыми.

По информации источника «Преступной России», реальный контроль над «М.Видео» по-прежнему сохраняет Михаил Гуцериев, а переход контрольного пакета к гендиректору Билану Ужахову носит формальный характер. Собеседник редакции связывает переоформление собственности с ухудшением финансового положения ретейлера и попыткой дистанцировать Гуцериева от возможного банкротства компании и связанных с ним юридических рисков.

По информации источника «Преступной России», при Гуцериевых ретейлер фактически использовался как источник ликвидности для всей группы: денежный поток бизнеса, который должен был идти на расчеты с поставщиками, обслуживание банковских кредитов и развитие самой сети, направлялся на закрытие финансовых проблем других активов.