Огневая прибыль Ростеха

Заработали на оружии

В 2015 году консолидированная чистая прибыль «Ростеха» выросла до 99 млрд руб., или в 3,8 раза по сравнению с 2014 годом. Это следует из опубликованного во вторник годового отчета госкорпорации.

Выручка выросла на 18% и достигла 1,14 трлн руб., сообщил гендиректор «Ростеха» Сергей Чемезов на встрече с президентом Владимиром Путиным. Рентабельность по EBITDA выросла на 9%, рентабельность по чистой прибыли — почти на 6%. «Несмотря на сложную экономическую ситуацию, макроэкономическую ситуацию и санкции, под которые попали наши предприятия, все‑таки наши предприятия сработали неплохо», — похвалился глава «Ростеха» перед Путиным.

На доходы от продажи военной продукции пришлось 70% от выручки за 2015 год, следует из годового отчета. Половину выручки — 600 млрд руб. — обеспечил гособоронзаказ, а наибольший объём в денежном выражении пришелся на авиационную продукцию — 41%. Компании, входящие в «Ростех», производят стрелковое и ракетное вооружение, вертолеты, радары, а также являются основными поставщиками авионики и электроники для российских производителей военной техники, перечисляет эксперт Центра анализа стратегий и технологий Василий Кашин.

Доходы от экспорта военной продукции выросли на 39%, до $4,6 млрд, обеспечив ещё около 20% выручки. На встрече с Путиным Чемезов назвал ключевыми событиями контракт «Рособоронэкспорта» («дочка» «Ростеха») на поставку 34 самолётов Су-35 в Китай и соглашение с Индией об организации и производстве вертолета Ка-226 и его модификации. «Пока мы договорились на 200 единиц, но в перспективе эта цифра может быть удвоена», — сообщил Чемезов.

«Рособоронэкспорт» является монополистом по экспорту российского оружия. За 2015 год «Ростех» поставил в страны БРИКС оружия на $2,4 млрд, что на 25% больше, чем в 2014 году, указано в годовом отчете. «Ростех» пишет, что экспорт остался на уровне 2014 года вопреки санкциям ЕС и США. Инициаторы экономических санкций и их союзники оказывали давление на иностранных контрагентов «Ростеха», блокировали взаиморасчеты, вели агрессивное информационное противодействие, указывает госкорпорация.

Из-за санкций западные банки задерживают платежи, рассказывал РБК представитель «Ростеха». Задержки начались в 2014 году и в случае с «Рособоронэкспортом» могли длиться до восьми месяцев. Большинство внешнеторговых расчетов идут в долларах через корреспондентские счета в банках США, а те задерживают переводы «до выяснения обстоятельств», пояснял представитель «Ростеха». Ещё в 2014 году «Ростех» предписал своим «дочкам» перевести счета в госбанки, писали «Ведомости». А спустя год Чемезов в интервью изданию рассказал, что «Рособоронэкспорт» стал переходить на расчеты с контрагентами в национальной валюте — юанях и рупиях.

Из-за санкций «Ростех» мог испытывать сложности при расчетах с зарубежными контрагентами, но госкорпорации удалось решить проблему, согласен Кашин.​ Кроме того, транзакционные издержки были компенсированы валютной выручкой, которая выросла в два раза вслед за курсом рубля.

Проблема Новикомбанка

Сложности «Ростеха» не ограничились расчетами с иностранными банками. В начале 2016 года ЦБ провел плановую проверку в Новикомбанке — основном расчетном банке госкорпорации (сейчас на 100% принадлежит «Ростеху»). Проблемы у него начались ещё в 2015 году с банкротства «Трансаэро». Долг авиакомпании составлял 8 млрд руб. Ранее собеседник РБК, знакомый с отчетностью кредитной организации, утверждал, что долг не был зарезервирован. Вслед за «Трансаэро» последовали дефолты других крупных заемщиков. В итоге Чемезов заявил, что банку потребуется поддержка на 45 млрд руб., из которых «Ростех» уже выделил более 25 млрд руб. в виде допэмиссий и вкладов в капитал, следует из пресс-релиза госкорпорации. Поддержка банка отразится на финансовых показателях «Ростеха» в 2016 году, сообщил представитель госкорпорации. При этом он подчеркивает, что это будет «перемещение денежных средств внутри «Ростеха».

Разоружение «Ростеха»

Продажи гражданской продукции принесли «Ростеху» 336 млрд руб​. Это около 30% выручки и на 6% выше, чем в 2014 году, следует из годового отчета.

Стратегическая задача «Ростеха» — увеличить долю гражданской продукции в выручке до 50%, сообщил Чемезов Путину. Эта же цель указана в стратегии развития госкорпорации до 2025 года (посвященная ей презентация есть у РБК), которую зимой 2015 года утвердил набсовет «Ростеха». Госкорпорация отстает от конкурентов не только по объёму гражданской продукции, но и по качеству, а низкая эффективность производства увеличивает себестоимость, сказано в презентации. «Ростех» — единственная промышленная корпорация из мирового топ-10 по выручке, у которой на рынок вооружений приходится более 20% выручки.

Госкорпорация хочет равняться на американский холдинг General Electric (GE), который работает в десяти отраслях, от банковского дела до медицины. Впрочем, дорасти до конкурента к 2025 года «Ростех» не успеет: госкорпорация планирует увеличить выручку до 6 трлн руб. через десять лет (около $90 млрд по текущему курсу), а выручка GE ещё в 2014 году превысила эту сумму и к 2025 году достигнет $240 млрд (около 16 трлн руб.). Другими своими конкурентами «Ростех» считает Samsung, Mitsubishi и Siemens.

«Ростех» в ближайшие десять лет собирается сфокусироваться на шести направлениях — электронике и телекоме, авиации, автомобилестроении, медицинском оборудовании и фармацевтике, IT и роботехнике, химии (см. график). К 2025 году доля авиации, вооружений и автомобилестроения в выручке снизится, зато в два раза вырастет вклад электроники и телекома. Через десять лет новые рынки гражданской продукции будут приносить «Ростеху» около 1 трлн руб. выручки в год, утверждается в презентации. В частности, госкорпорация планирует заняться выпуском электромобилей, промышленных роботов, препаратов для борьбы с онкологией и диабетом, оказывать спутниковые услуги и инвестировать в «зеленую» энергию.

В ближайшей перспективе «Ростех» будет привлекать инвесторов в отдельные активы, указано в годовом отчете. На горизонте двух—четырех лет речь идёт о стратегических инвесторах в холдинговые компании или кластеры, а в дальнейшем возможны публичные размещения. В презентации упоминается даже возможность «народного IPO» всей госкорпорации. Впрочем, чтобы провести такое размещение, «Ростех» нужно акционировать. Это далёкая перспектива — пока акционирование госкорпорации не обсуждается, утверждает её представитель.

Привлечь инвесторов получится «только в случае прозрачности управления и денежных потоков», признает «Ростех» в презентации. Сейчас у него с этим проблемы, считает директор по инвестициям фонда Prosperity Capital Management Александр Бранис: «Слишком закрытый холдинг с сильно диверсифицированным бизнесом и непонятной структурой». Но отдельные компании госкорпорации могут быть интересны инвесторам, уверен он.