РЖД продает свою лизинговую компанию

Выставлена на продажу лизинговая компания «Трансфин-М», которую контролирует пенсионный фонд РЖД – НПФ «Благосостояние». Об этом сообщило Reuters со ссылкой на двух госбанкиров, а также сотрудника компании, которой был предложен актив. По данным агентства, продажа обсуждалась с ВТБ, Сбербанком и Газпромбанком, а также с Государственной транспортной лизинговой компанией (ГТЛК). Самые продуктивные переговоры идут с ВТБ, сказал сотрудник компании, которой РЖД предлагала активы.

«Трансфин-М» предлагалась нескольким крупнейшим лизинговым компаниям, подтвердил «Ведомостям» менеджер одной из них. «Но мы, например, считаем запрошенную цену слишком высокой», – добавляет он. Подробности собеседник не раскрыл. РЖД прорабатывала возможность продажи «Трансфин-М» как минимум год, знает сотрудник одной из компаний – контрагентов госмонополии.

Представитель РЖД, «Трансфин-М», ГТЛК, ВТБ отказались от комментариев. Представители «Благосостояния», Газпромбанка и Сбербанка на вопросы «Ведомостей» вечером не ответили.

В рейтинге «Эксперт РА» лизинговых компаний России по итогам 2017 г. «Трансфин-М» на 5-м месте по размеру портфеля (324,7 млрд руб.). Парк компании насчитывает более 63 000 вагонов (вырос в 2017 г. на 12%), указано на её сайте. Помимо железнодорожной техники «Трансфин-М» предлагает в лизинг воздушные и водные суда, автомобили, оборудование и проч.

Лизинговый рынок в России вырос на 48% до 1,1 трлн руб., по данным «Эксперт РА». По итогам 2017 г. «Трансфин-М» получила 1,6 млрд руб. чистой прибыли по МСФО – рост на 10%. Активы выросли на 16% до 150 млрд руб.

РЖД выбрала благоприятное время для продажи «Трансфин-М», комментирует гендиректор «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров. Рынок лизинговых услуг и грузоперевозки по железной дороге растут и сама компания в последние годы сильно повысила свою эффективность, поясняет он. «Кроме того, недавно на российском рынке состоялись сделки, которые задали ориентиры по оценке стоимости компаний, занимающихся операционным лизингом подвижного состава», – продолжает Бурмистров. Крупнейшая из них – покупка «Нефтетранссервисом» железнодорожного бизнеса группы «Отэко» (14 400 цистерн) за 12 млрд руб., говорит он.

Купить «Трансфин-М» единым лотом могут лизинговые компании с государственным участием, предполагает топ-менеджер одной из железнодорожных операторских компаний. Актив сам по себе крупный, плюс у «Трансфин-М» много направлений лизинга, замечает он. Число претендентов увеличится, если «Трансфин-М» будут продавать частями, но это будет дольше, к тому же есть риск того, что «Благосостояние» сможет выгодно продать не все части бизнеса, предупреждает собеседник.

В случае продажи «Трансфин-М» единым лотом с учетом компании «ТФМ оператор» (входит в топ-10 по объёму железнодорожных перевозок по итогам I квартала 2018 г.) стоимость сделки может составить не менее 35 млрд руб., по оценке Бурмистрова.

По его мнению, наибольшая синергия будет получена в случае покупки «Трансфин-М» ГТЛК. Обе компании развивают и операционный, и финансовый лизинг в отличие от Сбербанка, например, который концентрируется на финансовом лизинге. Плюс у компаний схожи подходы к оценке рисков, добавляет эксперт.