Укротитель нефти

В перспективе добыча нефти в России увеличится на треть – до 700 млн т в год. Страна станет мировым лидером по производству «черного золота» – ни одно государство на планете ещё не выкачивало столько горючего.

С таким радужным прогнозом выступил президент «Роснефти» Игорь Сечин. Скромности ему не занимать – он дал понять, что котировки вообще не имеют никакого значения, а работать можно при любых условиях на сырьевом рынке. «Ко» выяснял, что стоит за оптимизмом Сечина и найдутся ли вообще покупатели на лишнюю нефть.

Нужно больше нефти

За последний год глобальный энергетический рынок изменился. Драматический обвал котировок основных марок нефти (Brent упала в цене на 54%, WTI – на 57%, корзина ОПЕК – на 56%) привёл к кризисам в добывающих государствах. Они оказались в ловушке: наращивать производство «черного золота» в условиях слабого спроса нельзя – его никто не купит; останавливать вышки тоже глупо – в этом случае существует риск потерять долю на рынке и лишиться последних денег.

С учетом этого фактора особенно странно выглядят последние новости. Россия не только не намерена сокращать добычу углеводородов, как раз напротив – выкачка нефти и газа в будущем только вырастет.

4 сентября в ходе Восточного экономического форума министр энергетики Александр Новак сообщил, что через 20 лет – к 2035 г. – добыча нефти в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке вырастет в 2 раза, до 118 млн т (883 млн баррелей), газа – в 3 раза, до 135 млрд куб. м. РФ закончила 2014 г. с показателем в 526,8 млн т (3,94 млрд баррелей; +0,7% по сравнению с 2013 г.) и 640,2 млрд куб. м (-4,2%) соответственно. По словам чиновника, Россия будет прирастать энергоносителями как раз за счёт восточных регионов страны: к 2020 г. доля «черного золота», добытого здесь, составит 19% от общего объёма. После 2025 г. – 22–23%. Сейчас она равна 11%.

Через 5 дней Новак озвучил ещё одну важную цифру. В 2015 г. Россия может повысить производство нефти на 1%. На первый взгляд этот показатель – статистическая погрешность. Если прогноз Минэнерго сбудется, в этом году наша страна добудет 532,1 млн т топлива (3,98 млрд баррелей). Тем не менее обозначена любопытная тенденция. На поверхность извлекается все больше «черного золота». Даже в условиях экономического кризиса, дешевеющего сырья и вялого спроса. Повторим, в 2014 г. динамика была слабее (+0,7%).

Глава «Роснефти» Игорь Сечин пошел ещё дальше. 7 сентября на конференции FT Commodities в Сингапуре он представил своё собственное, весьма смелое, предсказание. Сечин считает, что в перспективе производство нефти в России может составить 700 млн т (5,24 млрд баррелей). Прибавка в 33%. На сегодняшний день такого количества «черного золота» не добывает никто на планете (Саудовская Аравия – 543,4 млн т, США – 519,9 млн т, Канада – 209,8 млн т, согласно данным BP за 2014 г.). Не забыл президент «Роснефти» пройтись и по альтернативным источникам энергии. Он отметил прогресс в их развитии, однако выразил твердую уверенность в том, что нефтепродукты ещё очень долго будут править бал.

Таким образом, за несколько сентябрьских дней была сформулирована энергетическая стратегия государства. Россия не собирается сокращать добычу. Складывается впечатление, что нефтяников не волнует ситуация на рынке, их не касается падение цен. Возможно, они знают какой-то секрет. Нечто такое, что заставит котировки устремиться вверх. Но реально ли это?

С Ирана вот-вот должны снять санкции. В итоге у России появится новый конкурент в лице государственной National Iranian Oil Company (NIOC). Её запасы нефти оцениваются в 156,5 млрд баррелей. В 2014 г. предприятие добывало 3,6 млн бочек в день. По этому показателю Иран обгоняет Венесуэлу (2,7 млн баррелей в сутки), Кувейт (3,1 млн) и Ирак (3,3 млн). Для сравнения: производство в РФ составило 10,8 млн баррелей в день. Представитель компании NIOC Мохсен Камсари ещё в середине июля обещал, что корпорация максимизирует добычу нефти. В её планы явно входит демпинг. В Иране неоднократно говорили, что будут продавать углеводороды за любые деньги. Выход Исламской республики на сцену – прямая и явная угроза для всех добывающих стран, в том числе и для РФ. Помимо тегеранского фактора, нужно учитывать ещё несколько.

Важнейший среди них – замедление китайской экономики (КНР – ключевой потребитель энергоресурсов в мире, спад в Поднебесной ведёт к падению спроса на нефть). Не будем забывать и о растущих коммерческих запасах «черного золота» в США. По информации департамента энергетики Соединенных Штатов, к 4 сентября их объём увеличился на 0,6%, до 458 млн баррелей.

Именно поэтому слова Сечина и Новака кажутся, мягко говоря, странными. Более того, обнародование прогнозов по наращиванию добычи (пусть даже и в отдаленной перспективе) само по себе способно привести рынки в движение и вызвать снижение котировок. «Обещания российских деятелей повысить добычу нефти стимулируют падение цен и оказывают деструктивное воздействие на доходную часть российского бюджета», – отметил в беседе с «Ко» партнёр консалтинговой компании RusEnergy Михаил Крутихин.

Дикий Восток

Восточная Сибирь и Дальний Восток – фронтир для энергетических компаний России. С точки зрения добычи углеводородов это дикие и неразвитые регионы с колоссальным потенциалом. Сейчас нефть и газ добываются в основном в западной части страны. Так, в Ханты-Мансийском автономном округе расположено крупнейшее в РФ месторождение нефти – Самотлорское. На нём работает «дочка» «Роснефти» – ОАО «Самотлорнефтегаз». Добыча здесь ведётся уже 50 лет. В 2014 г. отсюда было выкачано 21,8 млн т «черного золота» (163,1 млн бочек). По оценке корпорации, с участка можно извлечь ещё 1 млрд т нефти (7,5 млрд баррелей). В Западной Сибири также находится Уренгойский газовый бассейн. Его запасы оцениваются примерно в 10 трлн куб. м, это 5% мировых резервов и треть – российских. Здесь властвует «Газпром добыча Уренгой». К 2013 г. предприятие сумело добыть 6,5 трлн куб м. «голубого топлива». В компании говорят, что «такого гигантского количества газа с одного месторождения» не добывал никто в мире. В год «дочка» «Газпрома» производит около 100 млрд кубов (22% от общей добычи монополии).

Однако есть проблема. Западная Сибирь богата ресурсами и сможет обеспечивать Россию ещё много лет. Но с каждым годом доставать их на поверхность становится все сложнее. В «Роснефти», к примеру, признают, что оставшийся 1 млрд т «черного золота» в Самотлоре – это трудноизвлекаемые запасы. Дальнейшая разработка требует масштабных инвестиций и современных технологий. А это значит одно – рост себестоимости добычи. Кроме того, при текущей стоимости нефти не стоит ждать больших капиталовложений. Да и санкции США привели к технологической блокаде Игоря Сечина. «Утверждение о росте добычи в разы в этих регионах (Восточная Сибирь и Дальний Восток. – Прим. «Ко») спорно. Для этого необходимо наращивать разведочное и эксплуатационное бурение, нужны современные технологии. С учетом введенных против российских компаний санкций, это довольно сложно. Кроме того, предприятия в текущих условиях не планируют масштабных инвестиций», – считает главный аналитик Промсвязьбанка Екатерина Крылова.

Впрочем, глава «Роснефти» беспокоится не слишком. 3 сентября в Пекине он заявил, что корпорации вообще все равно, сколько стоит «черное золото». «Мы исходим из того, что себестоимость добычи компании «Роснефть» является лучшей в мире, поэтому готовы к любым разворотам на рынке нефти», – заявил Сечин (цитата по ТАСС).

По оценке директора аналитического департамента ИК «Golden Hills-Капиталъ АМ» Михаила Крылова, себестоимость добычи нефти в России – действительно одна из самых низких в мире. Лучше только у Саудовской Аравии (около $4 баррель) и Ирана ($5). «Но за счёт дополнительных издержек на амортизацию оборудования и восстановление минерально-сырьевой базы, коммерческих транспортных расходов она повышается на $15–17 за баррель. Административный компонент поднимает эту цифру до $25». «В «Роснефти» указывают на низкие издержки по извлечению (lifting costs) на таких отдельных проектах, как Ванкор. Но себестоимость не ограничивается этими эксплуатационными издержками. В среднем по России добыча барреля обходится примерно в $37», – сообщил в свою очередь Михаил Крутихин. Аналитик брокерской компании IFC Markets Дмитрий Лукашов добавляет, что для «Роснефти» существенное значение имеет стоимость транспортировки нефти до морских портов и Китая. «Это 4700 и 2700 км. С учетом этого фактора добыча на большинстве месторождений теряет практический смысл при стоимости нефти ниже $30 за баррель», – поясняет он.

Так или иначе, нефть дешевеет, добывающие компании теряют деньги. Поэтому разворот на Восток выглядит логичным шагом. Здесь есть неразработанные месторождения с привлекательной себестоимостью производства.

Запасы газа в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке составляют 52,4 трлн куб. м (+14,9 трлн на шельфе). Предприятия «Газпрома» в данных регионах пока владеют участками на 5 трлн куб. м. К крупнейшим восточным месторождениям относятся Чаяндинское (запасы – 1,2 трлн кубов, планируется добывать 25 млрд кубов в год) и Ковыктинское (1,5 трлн/35 млрд соответственно). Ещё один важный проект – «Сахалин-2». От него во многом зависит положение РФ на глобальном рынке сжиженного газа. Для нефтяников на Востоке тоже непочатый край работы. Но пока активная добыча в регионе так и не началась. Дело ограничивается несколькими участками. Так, в Иркутской области расположено Верхнечонское нефтяное месторождение. Его разработкой занимается «Верхнечонскнефтегаз» (99,94% акций принадлежит «Роснефти»). Доказанные запасы составляют 1,3 млрд баррелей. По данным на 2013 г., компания добыла 57,7 млн бочек. Есть также и Ванкорское месторождение. В его недрах лежит 500 млн т нефти (3,7 млрд баррелей). «Ванкорнефть» (также «дочка» «Роснефти») в 2013 г. извлекла 153,1 млн бочек «черного золота».

По мнению Михаила Крутихина из RusEnergy, в Восточной Сибири прирост добычи нефти могут обеспечить «Роснефть», «Газпром нефть», Иркутская нефтяная компания и «Сургутнефтегаз», на Дальнем Востоке – проект «Сахалин-1» под руководством ExxonMobil. «По газу ситуация непростая. Помимо «Газпрома», на суше солидную прибавку к производству может дать «Роснефть». Газ есть практически у всех игроков, но монополия «Газпрома» мешает эффективно использовать эти резервы», – рассказывает Михаил Крутихин.

Освоение Востока вписывается в переориентацию России в сторону Китая. Та же «Сила Сибири» заточена под использование Чаяндинского месторождения. Но опять же – для бурного освоения дикого Востока России необходима благоприятная ситуация на мировом рынке. Компании начнут инвестировать в разведку, бурение и добычу только в том случае, если у них будет твердая уверенность в получении сверхприбылей. Ставка на КНР сейчас не самая выигрышная. Впервые с 1998 г. Поднебесная не сумела достичь поставленной задачи. Правительство рассчитывало на рост ВВП в 7,5%. По итогам 2014 г. он составил 7,3% (окончательные итоги были подведены статистическим ведомством страны только в сентябре 2015 г.). Казалось, что Китай ничто не остановит. Но он споткнулся и встретился лицом к лицу с болезнью роста.

В любом случае у Москвы нет рычагов влияния на стоимость «черного золота». Есть только надежды и фантомы. Периодически они всплывают и заставляют и власти, и директоров энергетических корпораций делать хорошую мину при плохой игре.

ОПЕК 2.0

Основное заблуждение заключается в том, что конгломерат нефтедобывающих государств способен серьёзно повлиять на котировки. Но мяч ушел на другую сторону – на ближайшее время рынком завладели потребители. Стоимость «черного золота» привязана к балансу спроса и предложения. Ключевая проблема сегодня – продажа уже добытых объёмов.

Изменить статус-кво не получается даже у Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Да, генсек картеля Абдалла аль-Бадри ещё в январе допускал, что топливо может подорожать до $200 за бочку. Но он подчеркивал, что это произойдет в отдаленной перспективе и только в том случае, если возникнет дефицит. Сегодня нехватку нефти может вызвать заморозка добычи. Картель должен исполнить свою основную функцию – совершить сговор, снизить производство и тем самым подстегнуть цены. Этого не происходит. Министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими неоднократно подчеркивал, что королевство не станет замедлять выкачку нефти, даже если её цена упадет ниже $20. Таким образом, основной участник ОПЕК расписался в недееспособности картеля. Ещё один факт в пользу несостоятельности организации – стабильно нарушаемая квота добычи. ОПЕК установила порог в 30 млн баррелей в сутки. В августе страны-участницы объединения производили 31,7 млн бочек в день, в июле – 31,5 млн. ОПЕК не в силах справиться с рынком. Россия находится в таком же положении. Даже объединение с картелем вряд ли спасет отечественную нефтегазовую отрасль.

Судя по всему, ОПЕК в отчаянии. Об этом свидетельствуют настойчивые сигналы, посылаемые организацией. 31 августа на сайте картеля было опубликовано сообщение, скорее даже призыв. В нём говорилось, что дешевеющая нефть бьёт по социально-экономическому развитию многих государств. Чтобы решить эту проблему, ОПЕК предложила наладить межгосударственный диалог с целью стабилизации рынка. Эта вербальная интервенция сыграла свою роль – стоимость «черного золота» подскочила до $52,67 за баррель (при этом дневной минимум составлял $48,29). Рынок воспринял призыв к кооперации позитивно. Жаль, что картель не рассказал, что и как именно он собирается делать. Все ограничилось показным дружелюбием. И цены вновь пошли вниз.

Позднее, 3 сентября, президент Венесуэлы (также член ОПЕК) Николас Мадуро предложил своему российскому коллеге Владимиру Путину стабилизировать нефтяной рынок. У него есть «неплохие идеи по поводу этой темы», заявил президент Боливарианской Республики. Опять же никакой конкретики. Понять Николаса Мадуро просто. Его страна пострадала от обвала цен на нефть сильнее всего. 97% доходной части бюджета Венесуэлы обеспечиваются продажей углеводородов. В 2013 г. она получила от торговли нефтью $114 млрд, в 2014 г. – уже $77 млрд. Все бы ничего, но местный агропром не в состоянии обеспечить население едой. Продовольствие приходится закупать за нефтедоллары в других странах. Поскольку поток иностранной валюты иссякает, сокращаются и возможности для полноценного импорта. Итог – дефицит продуктов питания, километровые очереди в магазины и расцвет чёрного рынка. Фактически Мадуро пригласил Путина в ОПЕК.

Пока РФ имеет статус наблюдателя при организации. 7 сентября Игорь Сечин сообщил, что картель предлагал Москве стать полноправным участником. Россия отказалась. Президент «Роснефти» отметил, что на это было несколько причин. Во-первых, различаются технологии добычи нефти. Во-вторых, основными игроками в странах ОПЕК являются госкомпании. У нас же, по словам Сечина, рынок «практически полностью приватизирован».

Мы получили три сигнала от ОПЕК: манифест о всемирном сотрудничестве, предложение от Мадуро и приглашение в картель, о котором говорил Сечин. Они свидетельствуют об одном – ОПЕК, да и все нефтедобывающие государства исчерпали возможности влияния на рынок. Для перемен нужен качественно новый союз. Беда в том, что его гипотетические участники вряд ли станут наступать себе на горло и урезать добычу (видно ведь, как организация придерживается своих же квот).

Вне зависимости от того, вступит Россия в ОПЕК или нет, она остается наедине с кругом своих потребителей. Если им будут нужны нефть и газ, наша экономика расцветет. Если нет, мы начнём приближаться к Венесуэле. Во всей этой истории с картелем важен один вывод: РФ сможет нарастить добычу до 700 млн т в год (цифра, предсказанная Сечиным) только при повышенном спросе, а для него нужен экономический расцвет в Европе и Китае.

«Россия следовала и следует за рынком, не являясь законодателем мод в отношении уровня цен на углеводородное сырье», – подчеркивает Михаил Крутихин. У нас нет рычагов влияния на мировые цены на нефть, как нет их и у ОПЕК, считает директор по разведке и добыче Vygon Consulting Сергей Клубков. Сланцевая революция и разногласия в картеле по вопросу распределения квот на добычу привели к тому, что балансирующим поставщиком сегодня являются США, отмечает он. «У России нет рычагов влияния на цены – снижение добычи в России нецелесообразно: во-первых, это сложно, если вообще возможно, ввиду климатических условий (некоторые скважины зимой могут замерзнуть, если их законсервировать), во-вторых, невыгодно, поскольку рынок займут конкуренты, а роста цен все равно не произойдет», – вторит ему аналитик инвесткомпании «Велес капитал» Василий Танурков.

Заклинатели «черного золота»

В таких условиях любой прогноз по добыче в России кажется недостоверным. Более-менее реалистичным можно назвать предсказание Александра Новака. Всё-таки прибавка в 1% – это, по сути, стагнация, что оправданно при низкой стоимости углеводородов. 15 сентября замминистра энергетики Кирилл Молодцов также выступил с оценкой, близкой к нынешним реалиям. По его мнению, в ближайшие 20 лет производство «черного золота» в РФ останется на уровне 525 млн т (3,93 млрд баррелей) в год.

Ну, а 700 млн т, о которых заявил Игорь Сечин, пока невозможны. Не факт, что он сам в них верит. Скорее всего, глава «Роснефти» просто посылает определенный сигнал рынку: Россия будет бороться за свою долю на рынке, станет добывать максимально возможное количество нефти. И не так уж и важно, сколько она стоит, главное – продавать.

Но даже если Сечин действительно мечтает о мировом господстве в нефтедобыче, назвать прогноз о 700 млн т в год хоть сколько-нибудь реалистичным крайне трудно в свете его прошлых предсказаний. Год назад он говорил, что стоимость барреля нефти не упадет ниже $90 (тогда за него давали больше $95). «Это связано с рядом факторов», – пояснял президент «Роснефти» своё мнение, не вдаваясь в подробности. «Цена на нефть будет расти», – уверенно говорил он в июне этого года, когда баррель стоил больше $60. И уже в июле котировки начали ползти вниз. А в далеком 2009 г. Игорь Сечин с радостью соглашался с пророчеством министра нефти Саудовской Аравии, которое гласило, что цена бочки нефти через пару-тройку лет составит $150.

Но не только несбывшиеся прогнозы позволяют говорить, что глава «Роснефти» ошибается. Оценки экспертов свидетельствуют о том, что производство будет стагнировать или снижаться.

11 сентября Международное энергетическое агентство (МЭА) опубликовало очередной отчет. В нём сказано, что страны, не входящие в ОПЕК, в 2016 г. уменьшат добычу на 500 000 баррелей в день. Это станет максимальным сокращением производства за четверть века. К обвалу приведет низкая цена на нефть и, как следствие, консервация многих месторождений (в частности, на Eagle Ford в Техасе; упоминается и РФ, но без конкретных участков).

«На рынке нефти сохраняется навес предложения, причём в этом году он достиг максимального за 19 лет уровня», – утверждает Екатерина Крылова. По её словам, источники избыточного предложения – страны ОПЕК и США. Первые ведут борьбу за долю рынка, вторые пожинают плоды сланцевой революции. «Дисбаланс сохранится до конца 2015 г. В 2016 г. основным риском будет выход на рынок Ирана, что обусловит сохранение избытка предложения», – заключает она.

«Практически все страны-потребители заполнили свои хранилища до максимума. Поэтому даже небольшой избыток сырья приводит к мощному падению цен», – комментирует Дмитрий Лукашов из IFC Markets. Так, в июле Саудовская Аравия увеличила добычу на 350 000 баррелей в день, Россия увеличила экспорт на 7,1%, или примерно на 300 000 баррелей, продолжает он. И, несмотря на то, что Китай нарастил импорт (на 200 000 бочек в сутки), в мире возник избыток размером 400 000 баррелей. «Такого «лишнего» объёма оказалось достаточно для снижения котировок Brent с $58 до $43», – говорит аналитик.

Экономическая политика РФ в общем и её энергетическая составляющая в частности привязаны к внешнему миру. Благополучие нефтегазовых компаний, да и большей части населения, зависит от того, какие решения будут приняты в Вашингтоне, Брюсселе или Пекине. Справятся страны-потребители с кризисными явлениями – хорошо, в наш бюджет широким потоком потекут доллары. Не справятся – что ж, придётся затянуть пояса. Удивительно, что отрасль, которая делает не такой уж и большой вклад в ВВП России (порядка 20%), играет настолько огромную роль. Даже при дорогой нефти экономика росла не очень высокими темпами. В 2004 г. Brent стоила чуть больше $38, ВВП РФ прибавил больше 7%. В 2008-м за бочку североморской марки давали $100, экономика увеличилась на 5,2%. Показатели 2013 г. – $108,8 и 1,3%, 2014-го – $98,9 и 0,6% соответственно. Тем не менее капризы сырьевых рынков вгоняют Россию в ступор, лишают её пространства для маневра. И в ближайшие годы вряд ли что-то коренным образом изменится – покупать энергоносители за большие деньги никто не станет.