«Газпром» намерен побить рекорды по инвестициям в будущем году

Вслед за беспрецедентным ростом экспорта «Газпром» может поставить ещё один абсолютный рекорд. Впервые в своей истории компания подготовила проект инвестиционной программы, затраты на которую уже в первоначальном варианте превысят 1 трлн руб. В проекте бюджета «Газпрома» на 2018 г. на неё выделено более 1,2 трлн руб., сообщил «Интерфакс» со ссылкой на источник, знакомый с планами компании. По сравнению с базовой программой 2017 г. она увеличилась на треть. «Основной рост в сравнении с первоначальным планом прошлого года придётся на несколько проектов: обустройство Чаяндинского месторождения и строительство «Силы Сибири», развитие газотранспортных сетей в Северо-Западном регионе, проекты обеспечения пикового баланса и строительство «Турецкого потока», – сообщил «Ведомостям» официальный представитель «Газпрома». Точный размер инвестиций в компании он не уточнил. Правление «Газпрома» рассмотрит проект в четверг, 23 ноября.

Направлять триллион рублей и более на свои проекты в течение года «Газпрому» не впервые. В 2017 г. уточненная по итогам первого полугодия инвестпрограмма составила 1,129 трлн руб. Кроме того, компания стабильно пересекала психологическую отметку в 2013–2015 гг. (см. график). Но каждый раз это становилось результатом корректировок уже утверждённой программы капитальных вложений. Как правило, базовый вариант увеличивается затем на 25% и более (за исключением 13% в 2016 г.). Начиная с 2012 г. инвестпрограмма «Газпрома» не уменьшалась ни разу.

Размер инвестиций «Газпрома» планомерно растёт каждый год – начиная с 2013 г., когда компания приступила к реализации сразу нескольких крупных трубных проектов. На востоке России началась подготовка к строительству экспортного трубопровода «Сила Сибири», на западе планировалось построить «Южный поток». После того как проект трубы в Болгарию был заморожен, ему на смену пришли «Турецкий поток» и «Северный поток – 2». Для строительства второго «Газпрому» необходимо было увеличить ещё и пропускную способность своих магистральных трубопроводов на северо-западе.

В абсолютных цифрах наибольшие затраты «Газпрома» в 2017 г. пришлись на строительство трубы в Китай. Контракт с китайской CNPC на поставку до 38 млрд куб. м в год компания подписала в мае 2014 г., а в сентябре того же года начала строительство газопровода. «Газпром» должен был ввести «Силу Сибири» в эксплуатацию не позднее мая 2021 г., но этим летом компании договорились о точных сроках начала поставок. «В рамках переговоров подписано соглашение между «Газпромом» и нашим китайским партнёром CNPC о дате начала поставок газа по «Силе Сибири». Это 20 декабря 2019 г.», – сообщил 4 июля предправления компании Алексей Миллер. «Газпром» сообщил, что строительство газопровода будет ускорено и до конца года вместо запланированных 1100 км будет построено более 1300 км трубы. Изначально на строительство трубопровода и подготовку к вводу в эксплуатацию Чаяндинского месторождения, которое станет ресурсной базой для поставок в Китай, «Газпром» планировал выделить 223 млрд руб. По итогам корректировки инвестиции в них увеличились на сумму ещё около 60 млрд руб., сообщал представитель «Газпрома» Сергей Куприянов. Кроме того, около 50 млрд руб. «Газпром» добавил на строительство «Турецкого потока» (план на 2017 г. – 41,9 млрд руб.) и ещё чуть менее 20 млрд руб. на расширение трубопровода Ухта – Торжок.

Приоритетными с точки зрения инвестиций в 2018 г. для «Газпрома» останутся основные инфраструктурные проекты, ожидает вице-президент Moody’s Денис Перевезенцев. «У «Силы Сибири», как и у двух новых трубопроводных проектов по экспорту газа в Европу, есть жесткие дедлайны. До конца 2019 г. они должны быть завершены. Это объясняет возможный рост программы капитальных вложений. Не исключаю, что по итогам первого полугодия она может быть увеличена ещё больше», – говорит он.

Возможное увеличение инвестпрограммы связано в первую очередь с инфраструктурными проектами, согласен директор отдела корпораций Fitch Дмитрий Маринченко. «Закладывая в бюджет такой размер капвложений, «Газпром» в некотором роде страхуется, потому что пока ещё не решен вопрос с проектным финансированием «Северного потока – 2». Не исключена вероятность, что основную нагрузку придётся нести самой компании. Это потребует дополнительных заимствований», – говорит Маринченко. Возможность занимать деньги, в том числе на европейском рынке, у «Газпрома» есть, отмечает эксперт. «Кроме того, такой размер инвестпрограммы может стать козырем для «Газпрома», когда вновь возникнет вопрос о размере дивидендов и снижении налоговой нагрузки на компанию», – предполагает Маринченко.