Александр Одинцов: Короновирус как “черный лебедь»

Накануне нового мирового кризиса

 

16-18 марта на мировых рынках продолжалось паническое падение, и это не смотря на беспрецендентые меры ФРС– фактическое крайне быстрое (рекордное в истории ФРС) обнуление ставки и огромное вливание ликвидности, которые превышают ранее бывшие программы смягчения QE. Аналогичные меры запущены другими мировыми ЦБ. Темпы падения превышают то, что мы видели в 2008 г. (!)

Торги на Нью-Йоркской фондовой бирже из-за резкого снижения приостанавливали в понедельник, 9 марта и четверг, 12 марта. И наконец, 16 марта торги вновь приостановили еще раз, а за сессию рынок обвалился на 12 % (!). Многие рынки показывают худшую динамику с 1987 года. Инвесторы переходят в наличность, которая удерживается, что вызывает дефицит долларов, и в свою очередь стимулируют дальнейшие распродажи.

Все эти факты свидетельствует о том, что мировой экономический кризис, который все ждали и предсказывали последние 2-3 года, начался. За три недели мировые рынки потеряли около 27 трлн.долл. капитализации (!) На рынках будут спекулятивные отскоки, однако если мы не увидим положительных новостей, рынки пойдут дальше искать дно.

Вместе с тем, обещания Трампа представить масштабный пакет стимулирующих мер для экономики США стоимостью от $1 трлн до $1,2 трлн. (на фоне разрушительных последствий эпидемии) 19-20 марта добавило мировым фондовым рынкам оптимизма и они (временно) пошли вверх.

 

В ряде стран кризис умудрился уничтожить рост рынков за огромный период времени, вплоть до 10 лет (!). Одна из наиболее пострадавших Польша, Чехия, Чили – на уровне 2009 года (!), Великобритания – на уровне 2011 года (!), Италии, Греции – 2012 года, Франции и Германии – 2013 года. Наибольшие абсолютные падения показывают Греция (45%), Италия (41%), Польша (41%). Франция и Германия упали на 35%.

Как это ни парадоксально наилучшую динамику показывает наиболее пострадавшая от вируса страна – Китай – всего около 12 % с максимумов января 2020 года. Судя по всему, этот факт отражает оценку решительности и эффективности мер КНР. Действительно, эпицентр эпидемии сейчас переместился в Европу на фоне улучшения ситуации в КНР. Вместе с тем, по данным за февраль экономика КНР показала худшие показатели за 30 лет: промпроизводство упало 13,5%, инвестиции - на 24,5%, розничные продажи - на 20%.

Не смотря на падение на 26 %, рынок США не так уж плох – это все лишь уровень середины 2018 года. Наш индекс Мосбиржи упал на 29%, долларовый индекс РТС – на 40 %.

Короновирус - лишь предлог. Рынки падают из-за гигантского долгового и фондового пузыря, а также замедления мировой экономики, который наблюдался еще в 2019 году, в том числе спровоцированного торговыми войнами.

Огромные потери стоимости рынка акций неизбежно отразятся на банках, компаниях и инвесторах мирового рынка, рынки будут стагнировать, спрос - падать. Переоценка рисков вызовет сокращение денежного предложения и инвестиций. Замедление поставок комплектующих из КНР, а также падение рынка акций неизбежно вызовет замедление экономики США, первые признаки которого уже наблюдаются. По оценке Goldman Sachs экономику США ждет спад на 5% во втором квартале. Сам Трамп признал уже возможность рецессии. Дальнейшее снижение рынка может создать проблемы для переизбрания Д.Трампа.

Девальвация рубля в максимуме составила 30 % ( курс ЦБ на 20.03 – 80,15 руб./долл. с уровня 61.23 – 10 января), 19 марта доллар пробил уровень 80 руб./долл., но затем на положительном фоне произошло снижение. В нынешней ситуации динамика курса будет определяться ценами на нефть. Российский бюджет сверстан исходя из рублевой стоимость нефти 2785 рублей из прогноза цены нефти $42,40 и курса доллара 65,70 руб./долл. Нетрудно оценить, что уровне цен около 25 долл./бар. рубль может в моменте уйти на отметку около 100 руб./долл. Например, Bloomberg говорит о возможности падении рубля до уровня 97 руб./долл.

 

С начала года цены на нефть упали на 60 %. 16 марта пробит уровень 30 долл./бар., 18 марта – 27 долл./бар. Первоначальной причиной падения цен явилось замедление экономики КНР и общее падение спроса на нефть. Теперь к этому добавляется падение спроса из-за блокирования перевозок. Ситуация усугубилась дерзкой ценовой войной со стороны Саудовской Аравии, предпринятой (как и во времена СССР) с целью вызвать ослабление России. Самое неприятное для нас, что Европа и Китай сейчас предпочитают нашей нефти поставки из Саудовской Аравии, предоставляющей скидку в 10 долларов от цены Brent для ЕС и 6 долларов для КНР.

Бывший министр нефти Катара и экс-президент ОПЕК Абдулла бин Хамад аль-Аттия считает, что «цены на нефть опустятся ниже $20.» Он напомним о событиях 1985-1986 годов, когда Саудовская Аравия также пошла на демпинг, в результате цены на нефть рухнули до $10 за баррель. Для СССР вместе с аварией на ЧАЭС это стало началом фактического банкротства страны. Аналитики Standard Chartered также считают, что во втором квартале цена нефти марки брент может опуститься существенно ниже отметки в $20 за баррель.

Неожиданно президент США Дональд Трамп, видимо беспокоясь о судьбе сланцевой отрасли, заявил, что готов принять меры против низких цен на нефть. По его мнению, ситуация плоха для Москвы и Эр-Рияда, власти США планируют оказать давление на Саудовскую Аравию, а в отношении России использовать угрозы санкций. Это привело 20 марта к отскоку цены вверх, хотя при этом фундаментальные условия остаются плохими.

 

В связи с голосованием 22 апреля ситуация будет всячески удерживаться, но нельзя исключать, что к этому времени начнутся проявляться первые кризисные явления. ЦИК заявил, что в случае обострения ситуации с вирусом голосование может быть перенесено на более поздний срок. Сейчас народ стал скупать дешевые продукты - макароны, крупы, подсолнечное  масло, яйца, курицу, что само по себе может подстегнуть цены. Такие отрасли, как аптечная и торговля продуктами может показать рост выручки. 

Банк России, в отличие от мировых ЦБ, чтобы предотвратить отток капитала, возможно не сразу (20 марта ставка не изменилась), но с неизбежностью поднимет ставку (об этом говорят также ряд экспертов), из-за девальвации вырастут цены на импорт, вмести с ними и общая инфляция. Увидим ли мы действительно адекватные меры на борьбу с кризисом? Замедление экономики КНР бьет по всем ценам на сырьевые товары, экспорт которых составляет основу нашей сырьевой экономики. Также скажется наша зависимость от поставок комплектующих и сырья из КНР. Падение стоимости акций и рост стоимости доллара вызовут проблемы у банков и компаний, неизбежен отток капитала и сжатие рублевой денежной массы, что ударит по спросу. Дальше экономика начнет замедляться, начнет расти безработица. Как заявил министр финансов Антон Силуанов, бюджет недополучит от продажи нефти и газа 3 триллиона рублей из-за падения цен на нефть.

Дальнейшие события покажут всю бессмысленность политики таргетирования (борьбы с инфляцией) при условии полной привязки рубля к доллару и доминировании сырьевой модели, при которой каждый раз понижение ставки до минимума приходится на начало очередного валютного кризиса.

Меры, которые принимаются сейчас в мире, по сути, сравнимы с военными. Самое главное - насколько велики будут успехи в борьбе с эпидемией, если до середины года ситуация в мире будет стабилизирована, рынки и цены на нефть начнут восстановление. Если эпидемия продолжит свое распространение по миру и успешные средства не будут найдены, ситуация может стать критической и мы можем получить кризис, аналогов которому еще не было.

Пока ситуация с вирусом в России нормальная, однако если его шествие начнется и здесь в сочетании с финансовым кризисом, мы можем получить одно из тяжелейших испытаний в современной истории.

Почему первая атака вируса пришлась на КНР, Иран? Ведь граждане КНР не так активно ездят в Иран. Кроме того эксперты свидетельствуют об искусственном характере вируса. Недавно представитель Министерства иностранных дел КНР Чжао Лицзянь выдвинул гипотезу о том, что вирус был занесен в Ухань военнослужащими США.

Не смотря на то, что США явно хотят вытеснить КНР с позиций нового мирового лидера, как они сделали в свое время, обрезав амбиции Японии, в нынешней ситуации это вряд ли возможно. Китай имеет все технологии и производственные мощности, удобную инфраструктуру, а также внутреннее единство народа, и время упущено безвозвратно. На создание новой альтернативной промышленной мастерской, например, в Индии нужно значительное время.

Китайский вирус, американский пузырь и безмерные амбиции саудитов запустили глобальное падение стоимости активов и девальвации национальных валют, в первую очередь, в сырьевых экономиках. Нетрудно догадаться, кто будет в выигрыше: эмитент доллара - США и транснациональные корпорации, которые будут потом скупать активы в наиболее пострадавших экономиках.

Самое интересное, что мы постепенно входим в новую реальность, которую никто не мог предсказать. И возможно она будет такой, как показано в ряде «диких» футурологических произведений. Если местные правительства не окажут срочных и прямых мер поддержки, такие отрасли, как транспорт (авиа и ж/д), туризм, развлечения, спорт, общепит станут первыми жертвами вируса.

Один молодой человек заявил с экрана телевизора: «короновирус - это операция переформатирования мировой экономики». И это не одно мнение. Пару лет тому назад видел статью, что мировая элита использует следующий кризис для создания нового экономического порядка. Может ли мир превратиться в глобальную тюрьму, где нельзя будет обниматься, все будут сидеть дома, а полиция с собаками будет везде искать заболевших и нарушителей ? Как заявил президент Турции Тайип Эрдоган: "Мы вступаем в новую эпоху коренных изменений в глобальном экономическом, политическом и общественном устройстве".

Говорят, этот кризис позволит оценить эффективность систем государственного управления. И мы явно видим, что централизованная экономика КНР явно эффективнее. В условиях кризиса мировой системы, которая не может предложить ничего, кроме новых QE, свободная демократия таит для элит явные угрозы. Нас хотят взять под полный контроль. Теперь вспомним роман Джорджа Оруэлла «1984», и ключевое - «старший брат смотрит на тебя». Теперь наши компы и телефоны, глобальные поисковые системы знают о нас все: наш адрес, куда мы едем, наши предпочтения, могут нас послушать. Предпосылки созданы.

Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) выступила с рекомендацией отказаться от «грязных» наличных денег и от пластиковых карт и перейти на «бесконтактные» формы оплаты. Отказ от наличных ставит любого человека под полный контроль, при этом в случае неугодности достаточно блокировки всех счетов. Глава Сбербанка Герман Греф также посоветовал как можно меньше пользоваться наличными деньгами и использовать бесконтактные платежи.

Все это становиться похоже на прелюдию к апокалипсическим временам. Распространение вируса может привести к ограничениям и в религиозной жизни. Ясно, что определенные силы всегда искали возможность нанести удар в эту точку. Сейчас Русская Православная Церковь приняла ряд санитарно-гигиенических норм мер по профилактике распространения коронавируса. Вместе с тем, речь о прекращении служб не идет.

При этом братия Свято-Троицкой лавры не поддержала инструкцию о коронавирусе, «…очень ревностно и единодушно высказалась за то, чтобы оставить без изменений существующую богослужебную практику, основанную на вековых уставах и традициях».

А вот Патриархат Венеции Римской католической церкви объявил об отмене всех месс, в том числе в Пепельную среду, с которой по католическому календарю начинается Великий пост перед Пасхой.

16 марта 2020 года Президент Украины Владимир Зеленский призвал глав Церквей «отнестись с пониманием» к карантину с связи с коронавирусом: «Я призываю Кабинет министров Украины … запретить массовые мероприятия при участии более 10 лиц, включительно с обрядами и церемониями.».

Кто бы мог подумать, что миллионам паломников со всего мира закроют вьезд на Святую Землю ? Понятно, почему это происходит, но важен лишь результат.

 

Источник: Руспрес