Фонд благосостояния оказался несостоятельным
06.02.2020 12:28
Счетная палата недовольна резким падением доходов от управления фондом национального благосостояния
[сформирован 1 февраля 2008 года после разделения Стабилизационного фонда на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. 1 мая 2012г по данным Минфина в Резервном Фонде Российской Федерации 2 трлн 619,52 млрд руб. Фонд национального благосостояния представляет собой часть средств федерального бюджета, подлежащих обособленному учёту и управлению в целях обеспечения софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан Российской Федерации, а также обеспечения сбалансированности (покрытия дефицита) бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации].
Вложения в депозиты Центрального и Внешэкономбанка и ранее не радовали своей прибыльностью, а в 2011 году и вовсе упали в два раза по сравнению с 2009-м. Ведомство Сергея Степашина предлагает найти более эффективного управляющего почти 3 трлн руб. и расширить ему инвестдекларацию.
О результатах аудита эффективности использования средств фонда национального благосостояния (ФНБ) за период 2009-2011 годов глава Счетной палаты проинформировал правительство. Хотя прямых оценок в документах ведомство избегало, из них следует, что результат проверки на эффективность скорее отрицательный, чем положительный. За три года совокупный процентный доход от управления средствами ФНБ упал почти в два раза. Если в 2009 году этот показатель составил 92,5 млрд руб., то в 2011 году — всего 55,1 млрд руб.
Конкретного виновника такой ситуации Счетная палата не называет, просто указывая в отчете, что управление средствами ФНБ осуществляется Министерством финансов. По данным аудиторов, несмотря на то, что законодательство предлагает довольно широкие возможности для инвестирования средств ФНБ (долговые обязательства, паи инвестиционных фондов), все управление фактически свелось к покупке валюты и размещению ее на депозитах в ЦБ и ВЭБе. В разрешенные рублевые активы не было вложено ни копейки. "Они просто испугались рисковать",— заявил "Ъ" зампред Счетной палаты Валерий Горегляд.
Фонд национального благосостояния был создан 1 февраля 2008 года. Совокупный капитал фонда на 1 января 2012 года составил 2,79 трлн руб. Из них на счетах ЦБ находится 2,12 трлн руб., ВЭБа — 675,38 млрд руб. Для вложения денег фонда в конкретные инструменты готовятся специальные постановления правительства или приказы Минфина.
[«Новый регион», 29.04.10 «Правительство России засекретило информацию о доходах и расходах Резервного фонда России и Фонда национального благосостояния. Соответствующее постановление подписал премьер Владимир Путин 21 апреля. Согласно документу до 1 февраля 2012 года Министерство финансов не будет обязано публиковать в Интернете данные о величине активов Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, сведения об объемах поступивших на их счета средств, о том, где они размещены и как используются. Кроме того, вплоть до 1 января 2013 года Минфин перестанет размещать на своем сайте и информацию о размерах и направлениях расходования нефтегазовых доходов бюджета. Об этом сообщает издание «Особая буква». По мнению ряда экспертов, таким образом правительственные чиновники пытаются скрыть от общественности убыточность фондов.
Директор Института проблем глобализации Михаил Делягин связывает решение Путина «с тем, что сейчас начинается ускоренное поедание Фонда национального благосостояния и в первую очередь Резервного фонда». «Кроме того, возможно, что с этими деньгами будут происходить какие-то неприятные вещи – они будут вкладываться во что-то непонятное, нерациональное. Чтобы ни перед кем не отчитываться, нужно это дело спрятать», – считает экономист.
«Доходность этих фондов прежде была достаточно высокой. И Минфин имел право вкладывать их средства в достаточно экзотичные ценные бумаги – вроде государственных облигаций Греции и Португалии. Сейчас они теряют рейтинг – особенно португальские. Вероятно, этот процесс будет продолжаться и дальше», – отметил Делягин. «По этим и многим другим причинам, скорее всего, прибыли российских фондов сменились убытками. Эти убытки властям не хочется показывать, не хочется объяснять, откуда они возникли. Поэтому, естественно, Минфин решил закрыть всю информацию, а правительст во ему в этом помогает», – полагает он.
В то же время «трудно сказать, почему информация закрыта до 1 февраля 2012 года. Возможно, прикинули, что к этой дате и Резервный фонд, и Фонд национального благосостояния будут окончательно исчерпаны», – добавил Делягин.
Засекречивание фондов экономист связывает и с президентской кампанией 2012 года. «В принципе, рассекреченные за месяц до голосования данные можно использовать в политической борьбе против премьер-министра, который, наверное, будет выдвигаться в качестве кандидата в президенты. Эдакое универсальное политическое оружие», – отметил экономист.
Известный финансист, бывший первый заместитель председателя правления Банка России Сергей Алексашенко называет действия правительства «страусиной политикой». «Страус зарывает голову в песок и считает, что его не видно, – говорит эксперт. – Так же и здесь: люди засекретили информацию и считают, что ее невозможно узнать. Но они ошибаются». По его словам, более-менее точно рассчитать размеры Резервного фонда можно на основе других источников.
Желание министерских чиновников скрыть эти сведения понятно: статистика использования Резервного фонда показывает реальный размер дефицита бюджета – то есть сколько денег осталось у правительства, отметил Делягин. В Минфине давно предупреждали, что, возможно, уже к концу 2010 года Резервный фонд будет исчерпан, поскольку средства из него будут направлены на покрытие дефицита бюджета. Неужели даже этот, мягко говоря, не самый оптимистичный прогноз не оправдался, и денег в государственных фондах осталось меньше, чем предполагалось, добавил экономист»]
Активы, в которые были инвестированы средства фонда, особого дохода не принесли. Так, процентный доход от размещенных депозитов (свыше 2 трлн руб.) в Центральном банке в прошлом году составил всего лишь 24 млрд руб. (в 2009 году — 63,4 млрд руб.). Дело в том, что проценты на депозиты ЦБ начисляет постфактум — на основании индексов доходности обращающихся на открытом рынке выпусков долговых бумаг иностранных государств. Если падает доходность этих бумаг, то падает и доход по депозитам. Такой порядок был определен договором между Федеральным казначейством и Центральным банком. "Между тем концепцией создания фонда предполагалось, что его средства будут размещаться в финансовые активы, приносящие более высокую доходность",— указывает в письме в правительство глава Счетной палаты Сергей Степашин.
Не лучше обстоят дела и со средствами, переданными для инвестиций в ВЭБ. Их доходность составила в 2011 году 31 млрд руб. (в 2009 году — 29 млрд руб.). При этом на депозите в ВЭБе находится свыше $6,2 млрд, от размещения которых ФНБ пока не получил не копейки. Согласно договору, уплата процентов производится в день возврата депозита (конец 2012-го — начало 2013 года). Счетная палата сочла такой подход нерациональным и предложила выплачивать проценты хотя бы раз в шесть месяцев. Впрочем, в ВЭБе с этим не согласны. "Госкорпорация считает не целесообразным внесение изменений в условия договора",— сообщили в пресс-службе ВЭБа.
Использование средств ФНБ ВЭБом на поддержку малого и среднего бизнеса — для этого там размещен депозит на 30 млрд руб.— также вызывает претензии аудиторов. Так, например, Россельхозбанк, получив кредит на поддержку малого предпринимательства, стал использовать его по целевому назначению только через два месяца после получения денег. Причем по ставкам, которые в два-три раза превышали ставки привлечения средств, не говоря уже о взимаемых комиссиях за выдачу займов, хотя сам банк аналогичные комиссии не платил, следует из документов Счетной палаты. Впрочем, в МСП-банке (дочерний банк ВЭБа, осуществляющий программу поддержки малого и среднего бизнеса) это отрицают. По словам председателя правления МСП-банка Сергея Крюкова, приведенный пример в отчете Счетной палаты не совсем корректен. "Мы тщательно контролируем, по каким ставкам банки-партеры выдают кредиты, в среднем их маржа составляет около 4%,— заявил он "Ъ".— Россельхозбанк работает в довольно сложном регионе — на Северном Кавказе, у него выше затраты и, как следствие, процентные ставки. Однако он в любом случае в итоге кредитует по ставкам ниже рыночных".
Bо всех задействованных направлениях инвестирования средств ФНБ нареканий не вызвали, пожалуй, лишь субординированные кредиты, выданные банкам для их поддержки в кризис. Однако не исключено, что претензии могут возникнуть позже: в ряде случаев проценты получатели займов должны оплатить только в конце договора. При этом уже известны случаи конвертации долга банков по субординированным кредитам перед ВЭБом в акции (Газпромбанк).
Хотя конкретных адресатов описанных в документах претензий Счетная палата не называет, в той или иной мере они, похоже, есть ко всем. Как сообщили в ведомстве Сергея Степашина, целесообразно было бы передать функции по инвестированию средств ФНБ более эффективной структуре, а заодно и расширить его инвестдекларацию за счет акций иностранных и отечественных эмитентов. "Наша позиция заключается в том, что управление средствами фонда, сохраняя гарантии их сохранности, должно обеспечивать более высокую доходность,— пояснил аудитор Счетной палаты Михаил Бесхмельницын.— Таким инструментом может стать создание Российского финансового агентства, которое бы специализировалось на инвестициях государственных средств". Очевидно, что профессиональные сотрудники агентства смогут обеспечить более высокую доходность, чем чиновники, заключил он.
Впрочем, по мнению экспертов, такой выход из ситуации вряд ли будет оптимальным. Дело в том, что Российское финансовое агентство ранее предлагал создать и сам Минфин при себе же. "Сомнительно, что специализированное агентство при Минфине сможет обеспечить более высокую доходность, чем сам Минфин",— считает зампред комитета по бюджету Госдумы Оксана Дмитриева. В Минфине на запрос "Ъ" не ответили. Правда, в случае если идея будет реализована, а инвестдекларация расширена, российский фондовый рынок может получить дополнительный приток капитала за счет средств ФНБ.
Александра Баязитова
Вложения в депозиты Центрального и Внешэкономбанка и ранее не радовали своей прибыльностью, а в 2011 году и вовсе упали в два раза по сравнению с 2009-м. Ведомство Сергея Степашина предлагает найти более эффективного управляющего почти 3 трлн руб. и расширить ему инвестдекларацию.
О результатах аудита эффективности использования средств фонда национального благосостояния (ФНБ) за период 2009-2011 годов глава Счетной палаты проинформировал правительство. Хотя прямых оценок в документах ведомство избегало, из них следует, что результат проверки на эффективность скорее отрицательный, чем положительный. За три года совокупный процентный доход от управления средствами ФНБ упал почти в два раза. Если в 2009 году этот показатель составил 92,5 млрд руб., то в 2011 году — всего 55,1 млрд руб.
Конкретного виновника такой ситуации Счетная палата не называет, просто указывая в отчете, что управление средствами ФНБ осуществляется Министерством финансов. По данным аудиторов, несмотря на то, что законодательство предлагает довольно широкие возможности для инвестирования средств ФНБ (долговые обязательства, паи инвестиционных фондов), все управление фактически свелось к покупке валюты и размещению ее на депозитах в ЦБ и ВЭБе. В разрешенные рублевые активы не было вложено ни копейки. "Они просто испугались рисковать",— заявил "Ъ" зампред Счетной палаты Валерий Горегляд.
Фонд национального благосостояния был создан 1 февраля 2008 года. Совокупный капитал фонда на 1 января 2012 года составил 2,79 трлн руб. Из них на счетах ЦБ находится 2,12 трлн руб., ВЭБа — 675,38 млрд руб. Для вложения денег фонда в конкретные инструменты готовятся специальные постановления правительства или приказы Минфина.
[«Новый регион», 29.04.10 «Правительство России засекретило информацию о доходах и расходах Резервного фонда России и Фонда национального благосостояния. Соответствующее постановление подписал премьер Владимир Путин 21 апреля. Согласно документу до 1 февраля 2012 года Министерство финансов не будет обязано публиковать в Интернете данные о величине активов Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, сведения об объемах поступивших на их счета средств, о том, где они размещены и как используются. Кроме того, вплоть до 1 января 2013 года Минфин перестанет размещать на своем сайте и информацию о размерах и направлениях расходования нефтегазовых доходов бюджета. Об этом сообщает издание «Особая буква». По мнению ряда экспертов, таким образом правительственные чиновники пытаются скрыть от общественности убыточность фондов.
Директор Института проблем глобализации Михаил Делягин связывает решение Путина «с тем, что сейчас начинается ускоренное поедание Фонда национального благосостояния и в первую очередь Резервного фонда». «Кроме того, возможно, что с этими деньгами будут происходить какие-то неприятные вещи – они будут вкладываться во что-то непонятное, нерациональное. Чтобы ни перед кем не отчитываться, нужно это дело спрятать», – считает экономист.
«Доходность этих фондов прежде была достаточно высокой. И Минфин имел право вкладывать их средства в достаточно экзотичные ценные бумаги – вроде государственных облигаций Греции и Португалии. Сейчас они теряют рейтинг – особенно португальские. Вероятно, этот процесс будет продолжаться и дальше», – отметил Делягин. «По этим и многим другим причинам, скорее всего, прибыли российских фондов сменились убытками. Эти убытки властям не хочется показывать, не хочется объяснять, откуда они возникли. Поэтому, естественно, Минфин решил закрыть всю информацию, а правительст во ему в этом помогает», – полагает он.
В то же время «трудно сказать, почему информация закрыта до 1 февраля 2012 года. Возможно, прикинули, что к этой дате и Резервный фонд, и Фонд национального благосостояния будут окончательно исчерпаны», – добавил Делягин.
Засекречивание фондов экономист связывает и с президентской кампанией 2012 года. «В принципе, рассекреченные за месяц до голосования данные можно использовать в политической борьбе против премьер-министра, который, наверное, будет выдвигаться в качестве кандидата в президенты. Эдакое универсальное политическое оружие», – отметил экономист.
Известный финансист, бывший первый заместитель председателя правления Банка России Сергей Алексашенко называет действия правительства «страусиной политикой». «Страус зарывает голову в песок и считает, что его не видно, – говорит эксперт. – Так же и здесь: люди засекретили информацию и считают, что ее невозможно узнать. Но они ошибаются». По его словам, более-менее точно рассчитать размеры Резервного фонда можно на основе других источников.
Желание министерских чиновников скрыть эти сведения понятно: статистика использования Резервного фонда показывает реальный размер дефицита бюджета – то есть сколько денег осталось у правительства, отметил Делягин. В Минфине давно предупреждали, что, возможно, уже к концу 2010 года Резервный фонд будет исчерпан, поскольку средства из него будут направлены на покрытие дефицита бюджета. Неужели даже этот, мягко говоря, не самый оптимистичный прогноз не оправдался, и денег в государственных фондах осталось меньше, чем предполагалось, добавил экономист»]
Активы, в которые были инвестированы средства фонда, особого дохода не принесли. Так, процентный доход от размещенных депозитов (свыше 2 трлн руб.) в Центральном банке в прошлом году составил всего лишь 24 млрд руб. (в 2009 году — 63,4 млрд руб.). Дело в том, что проценты на депозиты ЦБ начисляет постфактум — на основании индексов доходности обращающихся на открытом рынке выпусков долговых бумаг иностранных государств. Если падает доходность этих бумаг, то падает и доход по депозитам. Такой порядок был определен договором между Федеральным казначейством и Центральным банком. "Между тем концепцией создания фонда предполагалось, что его средства будут размещаться в финансовые активы, приносящие более высокую доходность",— указывает в письме в правительство глава Счетной палаты Сергей Степашин.
Не лучше обстоят дела и со средствами, переданными для инвестиций в ВЭБ. Их доходность составила в 2011 году 31 млрд руб. (в 2009 году — 29 млрд руб.). При этом на депозите в ВЭБе находится свыше $6,2 млрд, от размещения которых ФНБ пока не получил не копейки. Согласно договору, уплата процентов производится в день возврата депозита (конец 2012-го — начало 2013 года). Счетная палата сочла такой подход нерациональным и предложила выплачивать проценты хотя бы раз в шесть месяцев. Впрочем, в ВЭБе с этим не согласны. "Госкорпорация считает не целесообразным внесение изменений в условия договора",— сообщили в пресс-службе ВЭБа.
Использование средств ФНБ ВЭБом на поддержку малого и среднего бизнеса — для этого там размещен депозит на 30 млрд руб.— также вызывает претензии аудиторов. Так, например, Россельхозбанк, получив кредит на поддержку малого предпринимательства, стал использовать его по целевому назначению только через два месяца после получения денег. Причем по ставкам, которые в два-три раза превышали ставки привлечения средств, не говоря уже о взимаемых комиссиях за выдачу займов, хотя сам банк аналогичные комиссии не платил, следует из документов Счетной палаты. Впрочем, в МСП-банке (дочерний банк ВЭБа, осуществляющий программу поддержки малого и среднего бизнеса) это отрицают. По словам председателя правления МСП-банка Сергея Крюкова, приведенный пример в отчете Счетной палаты не совсем корректен. "Мы тщательно контролируем, по каким ставкам банки-партеры выдают кредиты, в среднем их маржа составляет около 4%,— заявил он "Ъ".— Россельхозбанк работает в довольно сложном регионе — на Северном Кавказе, у него выше затраты и, как следствие, процентные ставки. Однако он в любом случае в итоге кредитует по ставкам ниже рыночных".
Bо всех задействованных направлениях инвестирования средств ФНБ нареканий не вызвали, пожалуй, лишь субординированные кредиты, выданные банкам для их поддержки в кризис. Однако не исключено, что претензии могут возникнуть позже: в ряде случаев проценты получатели займов должны оплатить только в конце договора. При этом уже известны случаи конвертации долга банков по субординированным кредитам перед ВЭБом в акции (Газпромбанк).
Хотя конкретных адресатов описанных в документах претензий Счетная палата не называет, в той или иной мере они, похоже, есть ко всем. Как сообщили в ведомстве Сергея Степашина, целесообразно было бы передать функции по инвестированию средств ФНБ более эффективной структуре, а заодно и расширить его инвестдекларацию за счет акций иностранных и отечественных эмитентов. "Наша позиция заключается в том, что управление средствами фонда, сохраняя гарантии их сохранности, должно обеспечивать более высокую доходность,— пояснил аудитор Счетной палаты Михаил Бесхмельницын.— Таким инструментом может стать создание Российского финансового агентства, которое бы специализировалось на инвестициях государственных средств". Очевидно, что профессиональные сотрудники агентства смогут обеспечить более высокую доходность, чем чиновники, заключил он.
Впрочем, по мнению экспертов, такой выход из ситуации вряд ли будет оптимальным. Дело в том, что Российское финансовое агентство ранее предлагал создать и сам Минфин при себе же. "Сомнительно, что специализированное агентство при Минфине сможет обеспечить более высокую доходность, чем сам Минфин",— считает зампред комитета по бюджету Госдумы Оксана Дмитриева. В Минфине на запрос "Ъ" не ответили. Правда, в случае если идея будет реализована, а инвестдекларация расширена, российский фондовый рынок может получить дополнительный приток капитала за счет средств ФНБ.
Александра Баязитова
