Самый скандальный убыток "Транснефти"

Аналитики с интересом наблюдают за борьбой Дмитрия Медведева с госкомпаниями в отношении дивидендов – в этом году правительство планирует получить 50% от чистой прибыли вместо обычных 25%. В кризис бюджету нужны деньги на выполнение различных социальных обязательств, да к тому же и выборы в Госдуму на носу. Однако не везде правительство встречает понимание среди топ-менеджеров госкомпаний. Наиболее ярким примером служит политика «Транснефти», которая заплатит государству минимальные дивиденды – лишь 8% от прибыли по международным стандартам финансовой отчетности. При этом, и правительство, и Администрация президента, прекрасно понимают, что большую часть прибыли руководство госмонополии намеренно занижает, пряча ее в своих «дочках». Фактически речь идет о том, что руководство «Траснефти» сознательно не стремится выполнять свои обязательства перед своим основным владельцем – государством в период кризиса.

Не менее интересным является и факт получения «Транснефтью» колоссального убытка в размере 75,3 млрд рублей в результате спекуляций с валютными деривативами. Такой вывод содержится в пятнадцатитомном докладе, в котором проанализирована деятельность «Транснефти» по разным направлениям: от манипулирования малосернистыми потоками нефти до мошеннической реализации нефти на экспорт через подконтрольные офшорные компании. Документ охватывает период 9 лет – с 2007 года, когда у руля компании встал Николай Токарев. В ближайшее время доклад будет направлен в адрес президента Владимира Путина.

В распоряжении нашей редакции оказалась часть доклада, посвященная спекуляциям с деривативами. Что надоумило руководство «Транснефти» застраховать себя от падения курса американской валюты, остается загадкой, но именно эта операция принесла государственной компании убыток в размере 75,3 млрд. рублей. С таким результатом «Транснефть» вошла в десятку самых скандальных убытков от операций с деривативами в мировой истории.

Производные финансовые инструменты, в частности деривативы, на которых прогорела «Транснефть», обычно используются российскими компаниями-экспортерами для защиты от различных рисков. Вот, скажем, «Роснефть» заключает сделки валютно-процентного свопа и валютные форвардные сделки с целью защититься от падения доллара. Но доллар вырос, и «Роснефть» от финансово-валютных операций получила убыток. Зачем подобные операции понадобились «Транснефти»? Казалось бы, управляешь трубопроводной системой, перекачиваешь нефть, все, или почти все, расчеты с клиентами ведешь в рублях, и какое отношение до курса доллара? В компании рассказывают, что есть еще инвестиционная программа, валютные кредиты. Но и тут уж если страховаться, то от роста курса доллара, а не от падения, так как снижение курса доллара и так автоматически уменьшает долг.

Как говорится в аналитическом докладе, «руководство компании в личных интересах решило заработать на спекулятивных операциях с американской валютой. «Транснефть» построила огромные спекулятивные позиции в деривативах, за которые получила лишь небольшую премию от банков. Эта премия создавала эффект снижения стоимости финансирования долга компании. Само снижение было незначительным, а вот риски монополия взяла на себя феноменальные. И в итоге получила гигантский убыток в размере 75,3 млрд рублей, компенсировать который ей было нечем, так как у нее просто нет валютной выручки в нужных объемах».

Эксперты отмечают, что заработали эти сумасшедшие деньги некие банки-контрагенты, близкие к руководству «Трасненфти». Наличие контрактов на астрономические суммы стимулировало банки стать активными участниками спекулятивной атаки на рубль в 2014 году, и, безусловно, способствовало обесцениванию рубля. В докладе отмечается, что погоня за собственной выгодой заставила руководство госкомпании сделать ставку на снижение курса доллара, при том, что доллар стремительно рос весь 2014 год. Эксперты отмечают, что «руководство «Транснефти» вело себя как трейдер-любитель на рынке Форекс. По факту речь идет о потере управления госкомпанией и нанесении ущерба государству в особо крупном размере».

Как следует из доклада, «заключая сделки с производными финансовыми инструментами с целью уменьшения неблагоприятных последствий, связанных с возможными обесценением доллара США, «Транснефть» не страховала свои риски, а напротив принимала на себя огромные дополнительные финансовые риски, которые в итоге повлекли гигантсткие убытки».

Любопытно, что осенью 2014 года о запрете спекуляций на финансовом рынке говорил и президент страны Владимир Путин, жестко предостерегая госкомпании от участия в сомнительных и рисковых биржевых сделках. «Транснефть» должна была неукоснительно придерживаться этого указания. Однако, Николай Токарев принял иное решение.

Против махинаций с деривативами резко выступала и Ассоциация профессиональных инвесторов. Когда же миноритарные акционеры «Транснефти» стали всерьез интересоваться подробностями валютной катастрофы, в «Транснефти» заявили, что «миноритарии ведут рейдерскую атаку на госкомпанию и торгуют стратегической информацией».

Эксперты отмечают, что в госкомпании должен существовать механизм, защищающий собственность государства от подобного вопиющего непрофессионализма. И если уж руководство «Транснефти» не в состоянии просчитать элементарную сделку с деривативами, то по идее ее должен был заблокировать совет директоров или Росимущество, как представитель собственника, тем более что такого одобрения в госкомпаниях требуют все сделки на сумму свыше 5 млн. рублей. Возглавлявшая на тот момент Росимущество Ольга Дергунова, если рассуждать логически, должна была активно противодействовать решению «Транснефти». В свое время правительство широко рекламировала свое решение запретить «одноруких бандитов», чтобы предотвратить эпидемию разорительной игромании среди населения. Вот и в этом случае совет директоров «Транснефти» и Росимущество должны были препятствовать азартному увлечению спекуляциями главы «Транснефти» Николая Токарева и его помощников.

Примечательно, что в 2014 году, ввязываясь в азартную и заведомо убыточную игру с деривативами, Николай Токарев заявлял, что «Транснефть» не может раздавать деньги направо и налево, имея планы по напряженной инвестиционной программе. В итоге все планы оказались похороненными ами руковдством госкомпании — чистая прибыль компании по МСФО в 2014 году упала в 2,7 раза, а потери от валютных спекуляций в два раза превысили сумму выплаченных компанией дивидендов за последние 18 лет.

Это, однако, не помешало правлению «Транснефти» увеличить свои доходы на 9%, что в очередной раз доказывает — размер вознаграждения топ-менеджеров в «Транснефти» никак не связан с их профессионализмом и эффективностью.

Махинации «Транснефти» с деривативами оказались настолько скандальными, что правительство все же поручило оценить непрофессиональные действия руководства компании Минфину, Минэкономразвития и Центробанку, которым теперь необходимо досконально разобраться, куда же в действительности подевались 75,3 миллиарда. По мнению экспертов, речь может идти о том, что средства были похищены и оказались на счетах офшорных компаний, подконтрольных руководству компании.

Пока же компанию активно покидают миноритарные акционеры, больше не веря в заявления о создании в России привлекательного инвестиционного климата. «Мы избавились от привилегированных акций «Транснефти» и больше не считаем их рыночным активом», — заявлено, например, на сайте управляющей компании «Арсагера». — Не хочется рисковать деньгами клиентов, полагаясь лишь на «честное слово» менеджмента госкомпании...»