«Еврохим» близок к банкротству?

Большим сюрпризом для игроков на бирже стало вчерашнее решение «Еврохима» не размещать 8-летние облигации серии 01 на 10 млрд руб. Ведь эти облигации ММВБ уже включила в котировальный список «В». Государственный регистрационный номер выпуска 4-01-31153-Н был присвоен 3 декабря 2009 года.

Об этом сообщает Роспрес

Объём этого выпуска составлял 10 млрд руб., т.е. 10 млн облигаций номиналом 1000 руб. Погасить свои облигации МХК «Еврохим» обещал в течении 8 лет. Кстати, согласно оферте, «Еврохим» имел право на досрочный выкуп облигаций предусмотрен по окончании 10-го купонного периода. Цена выкупа составляла 100% номинала. Ставки 2-10-го купонов были установлены приравненными к ставке 1-го купона.

Казалось бы, такое нужное для «Еврохима» размещение не могло не состояться. Но оно все же было отменено.

По всей видимости, это связано со слухами о скором банкротстве этого холдинга. Данная информация вполне могла стать основным фактором отказа от размещения облигаций. И действительно – зачем инвесторам рисковать своими деньгами, зная, что этот риск, скорее всего, не будет оправдан.

Кстати, по этой же причине вечно откладывается IPO «Еврохима». Ведь разговоры об этом ведутся ещё с 2007 года. Сколько раз уже руководители холдинга говорили о публичном размещении акций – и что в итоге?

А в итоге, только займы…

К примеру, в середине этого года синдикат западных банков открыл для «Еврохима» 10-летнюю кредитную линию на $261 млн при ставке LIBOR + 2,5.

Но этого «Еврохиму» было мало, и он решил занять на рынке дополнительно 20 млрд руб.

Похоже, что холдинг использует займы, что расплатиться по своим долгам. Покрывая задолженности новыми долгами, «Еврохим» медленно, но верно сползает в «долговую яму».

А вот, когда расплачиваться будет уже нечем, холдинг будет вынужден обанкротиться. В связи с отменой размещения восьмилетних облигаций в деловых кругах появилось мнение о том, что банкротство «Еврохима» наступит уже в скором времени.

На фоне этого обещания топ-менеджеров холдинга провести IPO в течение 5 лет воспринимаются инвесторами, скорее как «сказки», рассказанные с целью убедить игроков на бирже, что у «Еврохима» якобы «все хорошо». Но так ли это на самом деле?..

Ведь в I квартале 2009г. чистый убыток «Еврохима» по МСФО оценивался в 1 млрд 734,6 млн руб. А за аналогичный период 2008г. чистая прибыль компании составила 8 млрд 706,6 млн руб.

Снижение выручки компании на 25% до 19 млрд 252 млн руб. , сокращение в 2,35 раза операционной прибыли до 4 млрд 456 млн руб., падение почти в два раза валовой прибыли до 8 млрд 621,5 млн руб. говорят о печальной тенденции развития компании.

Более того, проблемы у «Еврохима» не только в финансовой, но и в «политической сфере». Напомним, что в конце марта этого года авария на балкерном терминале «Еврохима» в Туапсе послужила причиной выброса ядохимикатов в море. Это привело к масштабной гибели дельфинов.

Так как последствия этой трагедии сильно сказались на популяции дельфинов в регионе, а тела мертвых морских животных видели рядом с Сочи, чиновники, отвечающие за Олимпийское строительство, пришли в ярость.

«У нас Олимпиада скоро. Проверки из МОК постоянно приезжают. А тут дельфины гибнут!», — именно такие разговоры можно было услышать тогда в Белом Доме.

Разумеется, что при таком отношении к экологии российские власти держат «Еврохим» на плохом счету.

Возьмём, к примеру, один из основных активов холдинга «Еврохим» — ОАО «Невинномысский Азот», являющийся крупнейшим в РФ производителем азотных удобрений. Как известно, летом 2008 года в ряде химических организаций Невинномысска эксперты Ставропольского краевого центра лабораторного анализа и технических измерений проводили специализированные проверки. Это было связано с тем, что в сточных водах города было обнаружено значительное превышение содержания многих далеко не безопасных веществ — цинка, тяжелых металлов и так далее.

Разумеется, жители города были этим донельзя возмущены и желали узнать, по чьей вине, произошло это загрязнение. Тогда среди горожан бытовало мнение, что отходы в сточные воды может сбрасывать именно «Невинномысский Азот».

Так же разногласия у «Еврохима» регулярно возникают не только с Росприроднадзором, но и с ФАС.

Так 16 октября 2008 года Федеральная антимонопольная служба (ФАС России) признала группу лиц в составе ОАО «МХК «Еврохим» и ОАО «Ковдорский ГОК» (входит в группу «Еврохим») нарушившими пункт 8 части 1 статьи 10 ФЗ «О защите конкуренции». Штраф, наложенный ФАС, составил тогда 12,5 млн рублей.

Нарушения антимонопольного законодательства выразились в злоупотреблении группой лиц в составе ОАО «МХК «Еврохим» и ОАО «Ковдорский ГОК» доминирующим положением на товарном рынке апатитового концентрата, а именно в создании дискриминационных условий для доступа на рынок апатитового концентрата ООО «Торговый Дом «ГМЗ». По информации «Торгового Дома», «Еврохим» просто отказался продавать ГМЗ апатитовый концентрат.

Подобный конфликт «Еврохима» с российскими властями вынудил холдинг все больше ориентироваться на США. Если бы не ввоз карбамида в Америку, то «Еврохим» давно бы обанкротился.

Спасло холдинг лишь то, что после долгих размышлений Министерство торговли США все же обнулило пошлину на ввоз карбамида для «Еврохима». Отметим, что пошлина составляла 68,26% от стоимости и была ещё в 1987 г. Однако, и тут не обошлось без скандала. Ведь, по слухам, добиваясь снижения пошлин, «Еврохим» задействовал высокооплачиваемых «лоббистов», которые заносили чиновникам из Министерство торговли США «щедрые дары» от «Еврохима».

Кстати, введение пошлин приведет к существенному сокращению доходов «Еврохима», что в конечном итоге станет крахом компании.

А ведь это вполне возможно. По слухам, скандальный сайт Wikileaks собирается уже в скором времени придать огласки информацию о взятках в Министерстве торговли США. В этом случае вся правда о «взаимодействии» «Еврохима» с американскими чиновниками станет известна президенту США Бараку Обаме.

А это автоматически приведет к запрету для «Еврохима» на ввоз карбамида в США.

Это, в конечном итоге, и станет одной из основных причин скорого банкротства «Еврохима»…