Гуру-фарцовщик наводнит Лондон токсичными активами
06.02.2020 12:30
В Лондоне стартовало IPO, которое СМИ называют «ажиотажным», а многие эксперты — «сомнительным». На биржу выходит банк «Тиньков Кредитные Системы»
Олега Тинькова. Состояние эпатажного бизнесмена в случае успешного размещения достигнет $2 млрд.
Уже известно, что заявки на покупку акций ТКС подали азиатские, европейские и американские инвесторы. Организаторы размещения акций на лондонской бирже, а среди них ведущие мировые финансовые консультанты, настроены оптимистично. Российские аналитики, хорошо знающие бизнес-историю Олега Тинькова и ситуацию на кредитном рынке, гораздо более осторожны в своих оценках. Не случайно, как пишет журнал Forbes, Тиньков накануне IPO отказался встречаться с российскими потенциальными инвесторами. Реальность такова, что, как цитирует Forbes специалистов инвесткомпании «Атон», «ТКС постоянно продает плохие кредиты, убирая просрочку с баланса». По данным аналитиков «Атона», в первом полугодии 2013 года банк Тинькова продал просроченных кредитов на сумму 49 млн долларов. Эксперты подсчитали, что если с 2012 года кредитный портфель банка вырос на 101%, то просрочка — на 330%. Цена компании, которую определили собственники и их финансовые консультанты, также вызвала массу вопросов. Оценка банка превышает его капитал в 3,87— 4,76 раза»,— говорит аналитик Газпромбанка Юрий Тулинов. «Цена в четыре капитала представляется нам завышенной»,— подчеркнул старший портфельный управляющий GHP Group Александр Черноморов. Специалисты «Атона» выражают также серьезные сомнения в корректности данных о прибыли банка и якобы низких затратах ТКС. По их мнению, это не более чем бумажные показатели, далекие от реальности.
Если добавить к этому общее резкое ухудшение ситуации с качеством кредитов на российском рынке, на что обращали внимание и ЦБ, и правительство, то понятны опасения российских инвесторов в отношении ТКС.
Банк Тинькова специализируется на выдаче потребительских кредитов через Интернет. Его клиентами становятся, в основном, малообеспеченные россияне, которые клюют на агрессивную рекламу ТКС в Сети: «Кредит быстро без поручителей». Кроме того, их привлекает ставка, что финансово грамотного человека обычно настораживает, потому что существенно отличается от среднерыночной ставки и сильно напоминает всем известную МММ-пирамиду. Подписав договор и получив по почте кредитку, клиент банка сталкивается с проблемой практически при первых же тратах. Один просроченный платеж означает автоматическое повышение ставки. Прозревая, заемщики чаще всего вообще перестают возвращать долги.
Из-за роста просрочки прямой конкурент ТКС — банк «Авангард» решил отказаться от интернет-бизнеса, посчитав это направление убыточным. Но компания Тинькова, похоже, чувствует себя на этом рынке прекрасно. Для ее владельца, славящегося умением надувать бренды и успешно их продавать, работа на грани фола — дело привычное.
«Шахтер. Спекулянт. Торговец электротехникой. Производитель пельменей. Пивовар и ресторатор. Банкир» — так описывает Forbes Олега Тинькова, чей пятый по счету бизнес «приблизил его к достижению заветной отметки в $1 млрд».
То, что в понимании обывателя считается обманом, Тиньков называет «маркетингом». В 2005 году в одном из интервью предприниматель сказал: «Маркетинг — это всегда такое дело, что без сочинительства не обойдешься». Тогда он поведал российским читателям, как сочинил историю про пивовара Порфирия Тинькова, в честь которого создал свой пивоваренный бизнес «Тинькофф». Более того, ему удалось убедить Санкт-петербургскую межведомственную комиссию по наименованиям, а затем и губернатора Северной столицы, который повелся на этот «маркетинговый ход» и распорядился «присвоить безымянному проезду от Саперной улицы до тупика в г. Пушкине наименование — Тиньков переулок».
Несмотря на то, что представленная Топонимической комиссии история с упоминанием пивовара Порфирия оказалась вымышленной, Тинькову удалось увековечить свою фамилию и торжественно открыть пивоваренный бизнес, а также сеть пивных ресторанов по всей России. «Эту историю мы придумали для американского рынка. Американцам такие истории нравятся», — гордится придумкой Тиньков.
Расчет оказался верным — легендой про Порфирия удалось заинтересовать транснационального пивоваренного гиганта Sun InBev, который в 2005 году выкупил у бизнесмена-сказочника заводы и несколько пивных брендов за более чем $200 млн. Эксперты назвали эту сделку «одной из наиболее провальных» для корпорации. Бизнес оказался убыточным, и в 2009 году Sun InBev свернул его. Рестораны постигла та же участь.
В 2010 году Олег Тиньков писал в своей книге, что бизнес с замороженными продуктами, в частности, пельменями «Дарья», который он удачно продал в 2001 году за $21 млн, у нового владельца Романа Абрамовича «не заладился». Конечно, Тиньков винит в этом Абрамовича — мол, у олигарха был прекрасный шанс, но... Уже через год подконтрольная Абрамовичу группа «Продо» захотела избавиться от убыточной «Дарьи», но желающих на этот актив не нашлось.
«Тиньков умеет создать видимость успеха» — мнение заслуженного тренера России по велоспорту Александра Кузнецова, высказанное им пару лет назад во время конфликта основателя ТКС и руководства велосипедной команды «Катюша». Кузнецов рассказал, что у спортсменов Тинькова «не было результата», потому что сам он «не является специалистом велосипедного спорта ни с какой стороны». По словам Кузнецова, «крайне слабым результатам российских велогонщиков в Пекине во многом помог Тиньков, сломав судьбу целой группе талантливых спортсменов». Оказалось, что этих ребят он переманил из команды Кузнецова «Локомотив», пообещав им контракты на сотни тысяч долларов и свободный спортивный режим. Видимо, эти обещания не оправдались так же, как и обязательства Тинькова перед командой Кузнецова о финансовой помощи в размере в $1 млн в год. «У него патологическая потребность пиариться», — утверждает Кузнецов, и это похоже на правду. Пишет ли он в блоге про своих коллег, скандалит ли с ними в эфире или же открывает очередной бизнес — все это только для того, чтобы его, когда-то никому неведомого шахтера из далекого Ленинск-Кузнецка, так и не получившего высшего образования, заметили.
Сегодня российское инвестиционное сообщество, давно не видевшее серьезных «биржевых выходов» на иностранных площадках, затаив дыхание смотрит на отчаянную попытку Олега Тинькова пройти по канату над пропастью. В Лондоне, как известно, любят рисковых русских. При этом судьба клиентов ТКС, если канат вдруг лопнет, никого не волнует. Равно как и репутация России в случае, если IPO ТКС станет еще одним горьким разочарованием для международных инвесторов. Не до них, ведь такая красивая история...
Павел Мокроусов
Уже известно, что заявки на покупку акций ТКС подали азиатские, европейские и американские инвесторы. Организаторы размещения акций на лондонской бирже, а среди них ведущие мировые финансовые консультанты, настроены оптимистично. Российские аналитики, хорошо знающие бизнес-историю Олега Тинькова и ситуацию на кредитном рынке, гораздо более осторожны в своих оценках. Не случайно, как пишет журнал Forbes, Тиньков накануне IPO отказался встречаться с российскими потенциальными инвесторами. Реальность такова, что, как цитирует Forbes специалистов инвесткомпании «Атон», «ТКС постоянно продает плохие кредиты, убирая просрочку с баланса». По данным аналитиков «Атона», в первом полугодии 2013 года банк Тинькова продал просроченных кредитов на сумму 49 млн долларов. Эксперты подсчитали, что если с 2012 года кредитный портфель банка вырос на 101%, то просрочка — на 330%. Цена компании, которую определили собственники и их финансовые консультанты, также вызвала массу вопросов. Оценка банка превышает его капитал в 3,87— 4,76 раза»,— говорит аналитик Газпромбанка Юрий Тулинов. «Цена в четыре капитала представляется нам завышенной»,— подчеркнул старший портфельный управляющий GHP Group Александр Черноморов. Специалисты «Атона» выражают также серьезные сомнения в корректности данных о прибыли банка и якобы низких затратах ТКС. По их мнению, это не более чем бумажные показатели, далекие от реальности.
Если добавить к этому общее резкое ухудшение ситуации с качеством кредитов на российском рынке, на что обращали внимание и ЦБ, и правительство, то понятны опасения российских инвесторов в отношении ТКС.
Кредиты одним кликом
Банк Тинькова специализируется на выдаче потребительских кредитов через Интернет. Его клиентами становятся, в основном, малообеспеченные россияне, которые клюют на агрессивную рекламу ТКС в Сети: «Кредит быстро без поручителей». Кроме того, их привлекает ставка, что финансово грамотного человека обычно настораживает, потому что существенно отличается от среднерыночной ставки и сильно напоминает всем известную МММ-пирамиду. Подписав договор и получив по почте кредитку, клиент банка сталкивается с проблемой практически при первых же тратах. Один просроченный платеж означает автоматическое повышение ставки. Прозревая, заемщики чаще всего вообще перестают возвращать долги.
Из-за роста просрочки прямой конкурент ТКС — банк «Авангард» решил отказаться от интернет-бизнеса, посчитав это направление убыточным. Но компания Тинькова, похоже, чувствует себя на этом рынке прекрасно. Для ее владельца, славящегося умением надувать бренды и успешно их продавать, работа на грани фола — дело привычное.
Без сочинительства не обойдешься
«Шахтер. Спекулянт. Торговец электротехникой. Производитель пельменей. Пивовар и ресторатор. Банкир» — так описывает Forbes Олега Тинькова, чей пятый по счету бизнес «приблизил его к достижению заветной отметки в $1 млрд».
То, что в понимании обывателя считается обманом, Тиньков называет «маркетингом». В 2005 году в одном из интервью предприниматель сказал: «Маркетинг — это всегда такое дело, что без сочинительства не обойдешься». Тогда он поведал российским читателям, как сочинил историю про пивовара Порфирия Тинькова, в честь которого создал свой пивоваренный бизнес «Тинькофф». Более того, ему удалось убедить Санкт-петербургскую межведомственную комиссию по наименованиям, а затем и губернатора Северной столицы, который повелся на этот «маркетинговый ход» и распорядился «присвоить безымянному проезду от Саперной улицы до тупика в г. Пушкине наименование — Тиньков переулок».
Несмотря на то, что представленная Топонимической комиссии история с упоминанием пивовара Порфирия оказалась вымышленной, Тинькову удалось увековечить свою фамилию и торжественно открыть пивоваренный бизнес, а также сеть пивных ресторанов по всей России. «Эту историю мы придумали для американского рынка. Американцам такие истории нравятся», — гордится придумкой Тиньков.
Расчет оказался верным — легендой про Порфирия удалось заинтересовать транснационального пивоваренного гиганта Sun InBev, который в 2005 году выкупил у бизнесмена-сказочника заводы и несколько пивных брендов за более чем $200 млн. Эксперты назвали эту сделку «одной из наиболее провальных» для корпорации. Бизнес оказался убыточным, и в 2009 году Sun InBev свернул его. Рестораны постигла та же участь.
Пельмени ни с чем и велосипедная Катюша
В 2010 году Олег Тиньков писал в своей книге, что бизнес с замороженными продуктами, в частности, пельменями «Дарья», который он удачно продал в 2001 году за $21 млн, у нового владельца Романа Абрамовича «не заладился». Конечно, Тиньков винит в этом Абрамовича — мол, у олигарха был прекрасный шанс, но... Уже через год подконтрольная Абрамовичу группа «Продо» захотела избавиться от убыточной «Дарьи», но желающих на этот актив не нашлось.
«Тиньков умеет создать видимость успеха» — мнение заслуженного тренера России по велоспорту Александра Кузнецова, высказанное им пару лет назад во время конфликта основателя ТКС и руководства велосипедной команды «Катюша». Кузнецов рассказал, что у спортсменов Тинькова «не было результата», потому что сам он «не является специалистом велосипедного спорта ни с какой стороны». По словам Кузнецова, «крайне слабым результатам российских велогонщиков в Пекине во многом помог Тиньков, сломав судьбу целой группе талантливых спортсменов». Оказалось, что этих ребят он переманил из команды Кузнецова «Локомотив», пообещав им контракты на сотни тысяч долларов и свободный спортивный режим. Видимо, эти обещания не оправдались так же, как и обязательства Тинькова перед командой Кузнецова о финансовой помощи в размере в $1 млн в год. «У него патологическая потребность пиариться», — утверждает Кузнецов, и это похоже на правду. Пишет ли он в блоге про своих коллег, скандалит ли с ними в эфире или же открывает очередной бизнес — все это только для того, чтобы его, когда-то никому неведомого шахтера из далекого Ленинск-Кузнецка, так и не получившего высшего образования, заметили.
Сегодня российское инвестиционное сообщество, давно не видевшее серьезных «биржевых выходов» на иностранных площадках, затаив дыхание смотрит на отчаянную попытку Олега Тинькова пройти по канату над пропастью. В Лондоне, как известно, любят рисковых русских. При этом судьба клиентов ТКС, если канат вдруг лопнет, никого не волнует. Равно как и репутация России в случае, если IPO ТКС станет еще одним горьким разочарованием для международных инвесторов. Не до них, ведь такая красивая история...
Павел Мокроусов
