Активы ФНБ России уменьшились вдвое за три года войны

Активы ФНБ России уменьшились вдвое за три года войны

Валютная «резервная копилка», которую правительство России более 20 лет формировало за счет сырьевых сверхдоходов бюджета, вернулась к уровню 2008 года.

Объем ликвидных активов Фонда национального благосостояния на 1 декабря уменьшился до $53,8 млрд, сообщил в четверг российский Минфин. С начала года свободные средства ФНБ, который изначально задумывался как инструмент финансирования пенсий, а затем стал использоваться для покрытия бюджетных «дефицитов», сократились еще на $2,1 млрд.

Перед началом конфликта в ФНБ находилось около $140 млрд ликвидных активов. Таким образом, за три года военных действий «финансовая подушка» российского правительства уменьшилась почти втрое.

Если исключить золото, которое фонд держит в виде обезличенных металлических счетов в ЦБ, то размер его ликвидных активов опустился примерно до $31 млрд —уровня, с которым ФНБ был создан в 2008 году, отмечает Bloomberg. Речь идет о китайских юанях — последней доступной Минфину валюте: по его данным, на 1 декабря ФНБ держал 219,5 млрд юаней.

«Фискальные буферы (правительства России) приближаются к исчерпанию», — констатирует Александр Исаков, экономист по РФ Bloomberg Economics. По его словам, это «ключевой вызов» для Владимира Путина, который продолжает увеличивать расходы на армию и довел их до рекорда с советских времен — 32,5% бюджета 2025 года.

Власти используют остатки юаней из ФНБ, чтобы поддерживать рубль, указывает Исаков. Кроме того, китайская валюта уходит на счета госкорпораций через покупку их облигаций за счет денег фонда: в июле на эти цели было потрачено 3 млрд юаней, в августе — 2,75 млрд, в сентябре — 2 млрд, в октябре — 1,25 млрд, следует из данных Минфина.

Золото ФНБ тем временем постепенно продается, чтобы покрыть дефицит бюджета: с июня по начало декабря на эти цели было израсходовано 50 тонн драгметалла, а его запасы в ФНБ опустились до 279 тонн.

В бюджет на 2025 год правительство заложило дефицит на 1,2 трлн рублей, в 2026 году — 2,2 трлн, в 2027-м — 2,8 трлн. В сумме за три года «дыра» в казне составит 6,2 трлн рублей, а это меньше, чем осталось свободных денег в ФНБ — 5,8 трлн рублей, по оценкам Минфина на 1 декабря.

По мере исчерпания «кубышки», Путину будет все сложнее избежать перехода к полноценной «военной экономике», считает Исаков. Москва, вероятно, «будет все больше перенаправлять скудные трудовые ресурсы и капитал из секторов, которые признаны не несущественными (услуги, строительство и финансы), в сектора, которые считаются критическими для того, чтобы дать Путину военное преимущество», предупреждает эксперт.

rucompromat.eu

Юрий Лобачев